Rumores sobre o polissilício: não aposte o seu pipeline de 2025 em subidas de preços

A miragem da mercadoria

Se é um instalador à procura de um preço mínimo para justificar a sua estratégia de aprovisionamento, pare de olhar para as cotações bolsistas da Tongwei ou da Daqo. O mercado sofre atualmente de um grave excesso de capacidade, e alguns rumores sobre cortes na produção não vão resolver a aritmética fundamental de um mercado inundado de silício.

O que significam para si os nervosismos do lado da oferta

• Armadilha das margens: Estamos a ver os preços dos módulos a rondar o nível de 0,10 €/Wp para painéis TOPCon de nível 1 (Tier-1). Quando vê subidas nas ações baseadas em rumores sobre a oferta, trata-se apenas dos grandes intervenientes a tentar fabricar um preço mínimo que o mercado físico não sustenta.
• Estratégia de aprovisionamento: Não bloqueie volumes a longo prazo na esperança de uma recuperação dos preços. Se é uma empresa de EPC ou um promotor na região DACH, mantenha o seu aprovisionamento ágil. A narrativa do "corte de produção chinês" é um fantasma recorrente que nunca se materializa, porque a procura interna na China já está saturada e os seus fabricantes estão desesperados por manter taxas de utilização elevadas para evitar incumprimentos de dívida.

A verdadeira história não é o preço do polissilício; é o excedente de inventário que se encontra atualmente em armazéns desde Roterdão até Hamburgo. Mesmo que Pequim ordenasse um corte de produção de 20% amanhã, o inventário global existente é suficiente para manter os custos dos projetos suprimidos até ao terceiro trimestre de 2025. Deixe de se preocupar com o preço à vista (spot) do silício e comece a focar o seu argumento de venda no valor ao nível do sistema—integração de BESS e EMS inteligente—porque a corrida ao fundo no hardware já está perdida.