O Banco Africano de Desenvolvimento e a ILX Management B.V. concluíram a sua primeira transação conjunta, com a ILX a investir 40 milhões de dólares num projeto de energia eólica no Egito.
Por que é importante: O capital institucional está a fugir da UE, congestionada pela rede, para mercados emergentes, tornando o financiamento do seu projeto local mais difícil e dispendioso de garantir.
A drenagem de capital que não previu
Vamos ignorar a linguagem de comunicado de imprensa carregada de ESG. Um investimento de 40 milhões de dólares num projeto eólico egípcio não é apenas 'desenvolvimento alinhado com o clima' — é um sinal direto de onde o capital institucional europeu está à procura de rendimento, enquanto o seu projeto solar C&I local luta para encontrar um PPA bancável.
Para o instalador europeu médio ou para o promotor de pequena e média dimensão, isto representa uma mudança fundamental no pool de liquidez. Os fundos de pensões e as gigantes dos seguros, tradicionalmente a base do financiamento de baixo custo para infraestruturas europeias, estão cada vez mais seduzidos por estes veículos africanos 'de-risked' apoiados pelo AfDB. Porquê? Porque a saturação do mercado da UE — impulsionada por estrangulamentos regulamentares como a implementação da RED III e o congestionamento da rede — está a tornar os retornos domésticos anémicos em comparação com as apostas em infraestruturas de mercados emergentes.
O que isto significa para a sua folha de cálculo
Não se deixe enganar pela narrativa do 'impacto climático'. Trata-se de departamentos de tesouraria à procura de um local para alocar capital que não envolva esperar dois anos por uma licença de ligação à rede na Alemanha ou lidar com as mudanças legislativas nos Países Baixos. Se está a apresentar um projeto, pare de vender 'verde' — isso é uma commodity. Tem de começar a vender certeza de execução, porque a sua concorrência é agora um fundo diversificado que pode comprar a sua saída de problemas com garantias soberanas que simplesmente não possui.